Perspectivele bune pentru economie prind contur
In ultimile zile,"Globe & Mail" a inceput sa publice articole referitoare
la recesia moderata din US care acum isi traieste ultimele momente, si la
imbunatatirea economiei Canadiene unde recesia nu a apucat inca sa fie
declarata.
Cititorii rubricii " Managementul Finantelor Personale din ziarul
Observatorul au aflat aceste date in numarul din luna Februarie 2002, deci
cu o luna inaintea articolelor din ziarul Globe & Mail.
Conceptul meu de atunci s-a bazat pe studierea evolutiei indicatorilor
economici si a analizelor economice de perspectiva. Nu era inca un adevar
verificat. Intrebuintam termenul "probabil" inaintea afirmatiei. Pentru a
inregistra succes in piata de capital, nu este suficient sa obtii
informatia atunci cand lucrurile devin evidente, ci trebuieste sa
anticipezi momentul, sa faci parte din minoritatea care schimba directia
in timp ce majoritatea merge inca in directia veche..
Pe parcursul ultimelor 15 luni, am sustinut in mod repetat argumentand in
numeroase articole ca intrega conjunctura economica combinata cu masurile
energice de reducere a ratelor de interes in US si in Canada , vor reusi
sa reduca efectul decelerarii economice la un slowdown , si chair daca vom
aluneca in recesie, va fi o recesie usoara.
Recesia este declarata oficial dupa doua trimestre de crestere negativa a
GDP.
Rezultatul a fost ca recesia in US a fost declarata oficial incepand cu
trimestrul 2/2001 si dupa toate probabilitatile, trimestrul 4/2001 a fost
ultimul trimestru recesionar din prezentul ciclu in US In Canada, recesia
nu a fost declarata inca oficial. Singurul trimestru negativ a fost
trimestrul 4/2001 . Trimestrul 1/2002 va fi probabil pozitiv, deci recesia
nu va mai fi declarata.
Miercuri 27 Februarie 2002 Alan Greenspan, Presedintele lui Federal
Reserve in US a informat Congresul asupra cresterii numarului semnalelor
ce indica ca recesia in US se incheie.
Unul dintre principalii indicatori ce marcheaza o economie ce se
imbunatateste, il reprezinta nivelul de cheltuieli al consumatorilor.
Mentinerea puterii de a cheltui a consumatorilor in conditiile unei
inflatii tinute in frau, a permis autorilor politicii monetare US sa
opreasca campania de descrestere a ratelor de interes.
Prospectul Bancii Centrale a US este ca economia va inregisra anul acesta
un procent de crestere de 2.5%-3% .
Aceasta reprezinta cam jumatate din ritmul economic normal de crestere la
iesirea din recesie.
Probabil ca Fed nu va simti nevoia sa inceapa curand sa puna piciorul pe
frana.
Ratele de interes federale care au fost impinse la cel mai jos nivel in 40
de ani, printr-o serie de 11 reduceri agresive , vor ramane probabil
nemodificate pentru inca o buna parte a acestui an.
"Prime rate" ce reprezinta nivelul de referinta pentru multe dintre
imprumuturile business-urilor si ale consumatorilor va face ca sarcina
financiara de plata a imprumutului sa ramana la acest nivel pana cel putin
la mijlocul anului.
Dupa cum recesia a fost moderata, recuperarea economica va avea un ritm
moderat.
Aceasta deoarece cheltuielile consumatorilor, principala cauza a cresterii
economice in prima parte a perioadei de recuperare , s-a pastrat la un
asemenea nivel anul trecut, incat are putin loc de expansiune anul acesta.
Tendinta normala a nivelului unemployment-ului pentru urmatoarele luni
este de crestere, chiar daca economia prinde putere. Aceasta pentru ca
empoyer-ii ezita sa reangajeze personal atata timp cat nu sunt inca
convinsi de revenirea unei cresteri economice sustinute.
Prospectul Fed este ca unemloyment-ul aflat in acest moment la 5.6%, va
atinge 6 - 6.25% anul acesta , semnificativ mai jos decat 7.8% atins in
recesia 1990 - 91. Prospectul pentru inflatie in US este moderat,
prevazand o crestere de 1.5% comparat cu 1.3% in 2001.
Printre semnele de putere economica evidentiate in ultimele luni, putem
nota agresiva reducere a excesului obiectelor de inventar de catre
business-uri, cresterea numarului de comenzi pentru producatori, cresterea
investitiilor in sectorul high-tech, solidul ritm al vanzarilor
locuintelor si al automobilelor.
Marketul este indecis si volatil in acest moment.
Asa cum mentionam anterior, actionati acum, bazat pe faptul ca ati capatat
sensul directiei si anticipati ceeace va urma, acum cand ceilalti sunt
dezorientati.
Fiti "leaders" nu " followers"!
Bazat pe datele expuse anterior, pe faptul ca economia recupereaza, as
recomanda o atentie speciala asupra sectoarelor ciclice, care au o
revenire puternica in primele faze de relansare economica.
|
Sorin Marinescu 7/22/2002 |
Contact: |
|
|
